一、概述

（一）网络游戏含义

网络游戏简称网游。网络游戏不同于其他电子游戏，是玩家利用电脑结合运营商的服务器作为处理终端，实现多人在线互动大型游戏。使玩家可以在虚拟游戏世界中通过互动交流、娱乐竞技，使自己的闲暇时间更为丰富多彩。

（二）资本运营的含义

1、资本运营简单来说是利用资本市场通过买卖企业和资产赚钱。资本运营主要目的是促使资本增值最大化，其资本运营的一切活动都是为了实现这一目标。

2、资本运营理念强调劳动力、土地、资本、技术等生产要素可以通过市场机制来优化。这对企业运营者思考和解决问题能力转到市场经济上有着重要意义，也对企业的未来发展产生深远的影响。

（三）冰川网络资本运营简介

2016年，公司围绕年度经营计划，积极实施董事会的战略部署。通过不断的产品创新和技术创新，为用户提供了精彩的游戏体验，增加了网络游戏开发的投入，加快推出新产品，提高网络游戏的运营能力，进一步推动网络游戏的发展。同时，基于现有的成功经验和成熟的技术储备，公司也进入了手机游戏领域，丰富了公司的产品类型，并完善产业布局，创造更多的经济效益。

二、冰川网络公司资本运营存在的风险问题

（一）企业业绩下滑风险

随着网络游戏行业的发展，市场参与者数量增加，同时移动游戏市场的兴起对客户端游戏市场产生了较大的冲击，客户端游戏市场规模逐渐下滑，竞争程度加剧，玩家对游戏品质的要求苛刻，导致该公司的毛利率、营业利润率下降，势必影响公司未来经营业绩。

（二）市场竞争风险加剧

随着互联网用户对产品需求的不断增加，行业内的现有企业不断加大研发力度和市场推广力度，在实际操作中已形成了激烈竞争格局，再说游戏产品迭代速度不断加快，产品同质化现象严重，给公司带来一定的发展压力。与此同时，在行业竞争激烈的情况下，公司可能会导致现有客户或新用户的流失，从而影响公司的业务及经营状况，也对公司的业绩产生负面影响。

（三）游戏操作风险突出

自主经营是该公司最重要的经营方式，其收入占公司总收入的95%以上。由于玩家的需求可随着时间的推移而改变，如果公司的产品更新不能适应市场变化的节奏，或者在产品更新的过程中，存在数据错误致使玩家的消费和财产损失，影响玩家的游戏体验，降低公司产品市场的竞争力。

（四）企业核心人才流失

对于网络游戏公司而言，核心技术人才及保持核心技术团队稳定性是公司发展的基石。随着网络游戏行业竞争的加剧，人才需求的快速增长，行业中高层次人才的缺乏，以及个别竞争对手知识产权意识相对薄弱，公司可能面临着相关风险大。

（五）知识产权侵权的风险

网络游戏的主要侵权手段有"外挂"和"私服"。"私服"的存在和使用将破坏游戏的平衡，造成用户的流失；"私服"作为盗版，严重侵犯游戏开发商和经营者的知识产权，影响他们的声誉，其相关侵权行为的出现或将在一定时间内影响公司的正常经营。

三、解决问题的对策

面对冰川网络企业资本运营中的各种问题，提高资本运营的效率，发挥冰川网络企业资本运营的作用，促使其资本结构的进一步优化，可采取以下对策：

（一）指导方向要正确

选择融资决策要正确，投资约束机制要强化，从而才能提高资本运营的效率。其具体措施有：（1）使间接融资朝向直接融资过渡，该企业应开辟多种融资渠道，不仅仅依靠间接融资，还应发展直接融资。（2）投资约束机制强化，使资本运营效率提高，投资效果增加。

（二）科技投入力度加大

技术创新步伐需加快，增强资本运营动力。技术创新是高效率资本运营的原动力。冰川网络企业应加大技术开发和技术改造力度，不断积累并形成自身独特的核心技术；不断吸收和引进高新技术产品，只有这样，该企业才能在激烈的市场竞争中立于不败之地，为其资本运营打下基础。再者，企业要面向市场，同时明确研究与科研的有机结合，加强企业和科研单位的合作与发展，加快科技创新步伐。

（三）规范资本市场

规范资本市场，为资本运营铺平道路。资本运营效率的保证必须建立在完善、规范的资本市场基础之上。发达的资本市场不仅可以促进企业本身进行股份制改革，同时有助于企业资产重组战略从外延式增长模式向内涵型转变，中国资本市场放开也有助于企业的发展，要实现规范化、法制化、国际化、开放化、统一化的步伐。对此，我们应从三个方面着手：一是扩大资本市场规模，使更多的企业和金融机构参与进去；二是强化金融产品创新，引进符合所需要的金融产品；三是完善资本市场体系改革，加强市场规范化监管。

（四）完善法律和政策体系

从法律的角度看，资本运营是根据法律规定的交易行为，获得对其他企业的控制权和对全部或部分资产所有权的法律行为。只有完善相关法律法规，才能保证企业资本运营规范化，促进现代市场资本运营的健康发展。

（五）建立科学的企业资本运营机制

1、明确资本运营的合理目标（资本增值最大化）。2、建立科学有效的资本运营流程（解决资本由谁来运用、怎么用、其方向在哪里）。3、要树立最佳最优资本运营理念。

四、总结

该冰川网络企业必须根据市场经济的要求改革企业制度，使其产权明确，市场功能扩大，成为真正的商品生产者和经营者典范，从而使市场成为社会整体的轴心。同时，还必须发展和完善资本市场，为企业的资本运营得到必要的空间和广阔的运作环境。

参考文献：

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[2] 刘锦，李金林.西方资本结构产业组织理论评述[J].商业时代，2007

[3] 令媛媛，张粟，李定安.西方资本结构理论演变之纵横观[J].会计之友，2008

[4] 陈欢.资本结构理论及实证研究综述[J].中国证券期货，2012