刚兑冰川在消融
日期:2019.12.16 阅读数:18
【类型】期刊
【作者】刘煜辉(广发证券)
【作者单位】广发证券
【刊名】新世纪周刊
【关键词】 冰川;银行信用;风险溢价;债券收益率;融资成本;社会信用;外科手术;担保圈
【ISSN号】1002-395X
【页码】P8
【年份】2019
【期号】第5期
【摘要】中国的刚兑冰川事实上在消融。2014年信贷和非标融资成本与债券收益率差显著扩大,是第一阶段,银行信用周期下行确立,刚兑担保圈在收缩,全社会信用风险溢价在放大;今年可能进一步推进至信用债溢价显著分化,甚至可能局部风险爆点(地方对银行的撇账),对接“外科手术”切除。
【全文】 文献传递